Rio Tinto y Glencore abandonan la megafusión minera y genera incertidumbre en proyectos de cobre en San Juan

Las negociaciones para crear la mayor minera del mundo quedaron sin efecto tras desacuerdos en la valuación. La decisión podría impactar en el desarrollo de inversiones clave en la provincia, donde ambas compañías tienen proyectos estratégicos.

Rio Tinto anunció este jueves que decidió poner fin a las conversaciones para avanzar en una posible fusión con Glencore, operación que habría dado origen a la empresa minera más grande del mundo, con un valor de mercado cercano a los 207.000 millones de dólares.

En una declaración oficial, la compañía indicó que había evaluado la oportunidad bajo el marco de asignación de capital presentado en su Día de Mercados de Capital de diciembre de 2025, enfocado en la creación de valor a largo plazo y la rentabilidad para los accionistas.

“Rio Tinto ha determinado que no puede llegar a un acuerdo que aporte valor a sus accionistas”, señaló la empresa.

La minera había informado en enero que analizaba una posible transacción con Glencore, pero según las normas de adquisición del Reino Unido, un potencial oferente dispone de 28 días para presentar una oferta firme, retirarse o solicitar una prórroga. Ese plazo venció este jueves sin un acuerdo definitivo.

Desde Glencore respondieron que los términos planteados no reflejaban adecuadamente su peso dentro del eventual grupo combinado. La firma sostuvo que la propuesta contemplaba que Rio Tinto conservara los cargos de presidente y director ejecutivo, además de una estructura accionaria que, a su criterio, subvaloraba significativamente el aporte de Glencore.

“La estructura no reflejaba el valor a largo plazo de nuestro negocio de cobre, nuestra cartera de crecimiento ni las posibles sinergias”, indicaron, al tiempo que concluyeron que la operación tampoco resultaba conveniente para sus accionistas.

El fracaso de la negociación marca el cierre de un nuevo intento por consolidar el sector minero global, en medio de la creciente demanda de cobre y otros metales estratégicos para la transición energética.

Impacto potencial en San Juan

Si bien la fusión no tenía efectos inmediatos sobre las operaciones en Argentina, el desenlace es seguido de cerca en San Juan por la presencia directa de ambas compañías en proyectos de gran escala vinculados al cobre.

Rio Tinto mantiene participación en el proyecto Los Azules, en Calingasta, a través de su tecnología Nuton y con inversiones recientes, además de apostar al desarrollo del proyecto Altar.

Por su parte, Glencore es titular del proyecto cuprífero El Pachón, una de las iniciativas de mayor envergadura en la provincia, con planes de inversión multimillonarios para su desarrollo en etapas.

Una eventual fusión entre ambas compañías habría concentrado bajo una misma estructura algunos de los principales proyectos de cobre del territorio sanjuanino, lo que podría haber acelerado decisiones de financiamiento, infraestructura y puesta en marcha. La caída del acuerdo, en cambio, mantiene a cada firma operando de manera independiente, lo que implica que las definiciones sobre inversiones, tiempos de desarrollo y expansión seguirán dependiendo de las estrategias individuales de cada empresa.

En un contexto donde San Juan busca consolidarse como uno de los polos cupríferos más importantes del país, la continuidad de estos proyectos resulta clave para el empleo, la actividad económica y la llegada de capitales internacionales. Por ahora, el fin de la megafusión no detiene los planes en curso, pero sí deja en suspenso el posible impulso adicional que habría significado la creación de un gigante minero con presencia directa en la provincia.